財(cái)務(wù)分析模型的作用
財(cái)務(wù)模型可以提供完整的公司和股票分析框架,任何有關(guān)公司基本面的變動(dòng)都有對(duì)應(yīng)的會(huì)計(jì)科目和財(cái)務(wù)指標(biāo)的變動(dòng),并最終影響公司的凈利潤(rùn)和現(xiàn)金流。
使用電腦軟件(如Excel)可以使編建財(cái)務(wù)模型的工作強(qiáng)度大大降低,普通投資者雖然不必自己為每家感興趣的公司建立財(cái)務(wù)模型,但要學(xué)會(huì)看專業(yè)人員的模型數(shù)據(jù)。
當(dāng)然,財(cái)務(wù)模型也不是萬能的,就像好的交通工具是到達(dá)目的地的必要條件而不是充分條件一樣,如果迷了路再好的交通工具也無濟(jì)于事。要完成對(duì)企業(yè)價(jià)值的分析和判斷,估值人員對(duì)特定行業(yè)的理解和眼光,對(duì)具體企業(yè)的認(rèn)識(shí)等等都是不可或缺的,甚至更為重要,財(cái)務(wù)模型則是讓上述條件更好地發(fā)揮作用的手段和基礎(chǔ)。但沒有財(cái)務(wù)模型,其他條件也都無從發(fā)揮。